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王康磊

领域:九江传媒网

介绍:(3)类属配置策略:在确定组合久期和期限结构分布的基础上,根据各品种的流动性、收益性以及信用风险等确定各子类资产的配置权重,即确定债券、存款、回购以及现金等资产的比例。若未来法律法规或监管部门有新规定的,本基金将按最新规定执行。,6、权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具,其投资原则为有利于基金资产增值。其次,在公司可投资股票池的基础上,采用量化投资部门研发的量化模型对上市公司进行进一步筛选。...

曹孝伯

领域:硅谷网

介绍:在券种选择上,本基金以中长期利率趋势分析为基础,结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,重点选择那些流动性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种。3、债券投资策略在债券组合的具体构造和调整上,本基金综合运用久期调整、收益率曲线策略、类属配置等组合管理手段进行日常管理。本基金所采用替代法调整的股票组合应符合投资于股票的资产比例不低于基金资产的90%,投资于中证证券保险指数成份股和备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的80%的投资比例限制。,在全球经济的框架下,本基金管理人对宏观经济运行趋势及其引致的财政货币政策变化作出判断,运用数量化工具,对未来市场利率趋势及市场信用环境变化作出预测,并综合考虑利率变化对不同债券品种的影响、收益率水平、信用风险的大小、流动性的好坏等因素,构造债券组合。...

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pjh | 2018-7-20 | 阅读(762) | 评论(580)
第三步,确定风险乘数(Multiplier)。1、资产配置策略本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势,对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估,并据此制定本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围,在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争投资组合的稳定增值。,(1)久期策略根据国内外的宏观经济形势、经济周期、国家的货币政策、汇率政策等经济因素,对未来利率走势做出准确预测,并确定本基金投资组合久期的长短。若未来法律法规或监管部门有新规定的,本基金将按最新规定执行。...【阅读全文】
jr3 | 2018-7-20 | 阅读(440) | 评论(538)
3)信用利差策略本基金将通过严格的内部投资风险管理体系,对关注的信用债进行独立的内部评级,并持续动态跟踪调整,以此作为品种选择的基本依据。在此基础上,结合债券发行具体条款,对债券的收益性、安全性、流动性等因素进行分析。,本基金将在权证理论定价模型的基础上,综合考虑权证标的证券的基本面趋势、权证的市场供求关系以及交易制度设计等多种因素,对权证进行合理定价。具体如下图所示:4、其他投资策略(1)债券投资策略由于流动性管理及策略性投资的需要,本基金将进行国债、金融债、企业债等债券以及可转换债券的投资。...【阅读全文】
3th | 2018-7-20 | 阅读(290) | 评论(511)
本基金管理人可以依据维护投资人合法权益的原则,根据证券市场实际情况对上述投资策略及投资组合构建流程进行非实质性的调整,此类变更不需经过基金份额持有人大会通过。中小企业私募债的这两个特点要求在具体的投资过程中,应采取更为谨慎的投资策略。,可转债的选择结合其债性和股性特征,在对公司基本面和转债条款深入研究的基础上进行估值分析,投资于公司基本面优良、具有较高安全边际和良好流动性的可转换债券,获取稳健的投资回报。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。...【阅读全文】
hpb | 2018-7-20 | 阅读(656) | 评论(947)
本基金对于通过参与新股申购所获得的股票,将根据其市场价格相对于其合理内在价值的高低,确定继续持有或者卖出。根据持有人结构和市场资金面状况,预估流动性需求,适当调整组合持仓结构,将部分流动性不佳的品种择机置换为流动性较好的品种。,法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的,本基金将按法律法规的规定执行。1)基于信用利差曲线变化的投资策略首先,信用利差曲线的变化受到经济周期和相关市场变化的影响。...【阅读全文】
bvt | 2018-7-20 | 阅读(103) | 评论(135)
5、资产支持证券投资策略本基金将通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资产池未来现金流变化;研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响,同时密切关注流动性对标的证券收益率的影响。2)红利上市公司盈利能力分析本基金将通过企业竞争优势分析和财务指标分析,在红利股股票池内,筛选出兼具良好盈利增长能力的上市公司,并且在它们的股票价格没有反映出它们的价值时作投资布局,以增强本基金的股息收益和资本增值能力。,5、中小企业私募债券投资策略本基金对中小企业私募债的投资综合考虑安全性、收益性和流动性等方面特征进行全方位的研究和比较,对个券发行主体的性质、行业、经营情况、以及债券的增信措施等进行全面分析,选择具有优势的品种进行投资,并通过久期控制和调整、适度分散投资来管理组合的风险。2、股票投资策略本基金采用定量和定性相结合的个股精选策略,通过红利股筛选、竞争力分析和盈利预测的选股流程,精选出兼具稳定的高分红能力、较强竞争优势和持续盈利增长的上市公司股票作为主要投资对象,以增强本基金的股息收益和资本增值能力。...【阅读全文】
dxb | 2018-1-15 | 阅读(275) | 评论(36)
1、资产配置策略本基金通过对宏观经济、微观经济运行态势、政策环境、利率走势、证券市场走势及证券市场现阶段的系统性风险以及未来一段时期内各大类资产的风险和预期收益率进行分析评估,运用定量及定性相结合的手段,制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。本基金将根据对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断,形成对未来市场利率变动方向的预期,进而主动调整所持有的债券资产组合的久期,达到增加收益或减少损失的目的。,(2)核心竞争力评估考察一个公司是否具有核心竞争力,主要分析公司是否具有核心技术和创新能力(如专利、商标等知识产权),提供的产品(或服务)是否具有较高的技术壁垒,是否具有良好的销售网络、市场品牌或垄断资源等,是否具有领先的经营模式等。定量分析主要包括:P/E、P/B、主营业务收入增长率等,并强调绝对估值(DCF、DDM、NAV等)和相对估值(P/B、P/E、/P/CF、PEG、EV/EBITDA等)的结合。...【阅读全文】
x3h | 2018-1-15 | 阅读(161) | 评论(320)
(2)选股原则股票投资以成长、价值及收益为基础,在合适的价位买入具有高成长性的成长型股票、价值被市场低估的价值型股票以及能提供稳定收益的收益型股票。本基金通过平安大华大类资产配置评价体系(TAES)(PINGAN-UOBTACTICALASSETEVALUATIONSYSTEM)系统化管理各大类资产的配置比例。,2、股票投资策略本基金采取自下而上的个股精选策略,以深入的基本面研究为基础,精选具有一定核心优势的且成长性良好、价值被低估的上市公司股票。具体选股策略如下:(1)寻找具有"初级价值"的股票形成初级股票池:股票分析员针对上市公司的估值水平进行分析,挑选出具有估值优势股票,具体的选股标准包括P/E或P/B处于市场平均水平以下等。...【阅读全文】
xfx | 2018-1-15 | 阅读(587) | 评论(369)
2、股票投资策略中国经济正在经历一场深刻和长远的变革,包括政治、社会、科技、文化、经济等各个方面,将对未来的投资格局产生重大影响。1、资产配置策略本基金通过定性分析与定量分析相结合的方法分析宏观经济和资本市场发展趋势,采用“自上而下”的分析视角,综合考量宏观经济发展前景,评估各类资产的预期收益与风险,合理确定本基金在股票、债券、现金等各类别资产上的投资比例,并随着各类资产风险收益特征的相对变化,适时做出动态调整。,3、信用债券投资策略本基金将重点投资于企业债、公司债、金融债、地方政府债、短期融资券、中期票据、分离交易可转债的纯债部分、资产支持证券等信用债券,以提高组合的收益水平。(4)信用债券投资策略本基金将主要通过买入并持有信用风险可承担、期限与收益率相对合理的信用债券产品,获取票息收益。...【阅读全文】
h3x | 2018-1-15 | 阅读(303) | 评论(747)
无论是改革提升了经营效率,还是转型开拓行业新模式、企业生存的新空间,都是进入了成长的第一个阶段,企业估值空间都会打开。基金管理人针对股指期货交易制订严格的授权管理制度和投资决策流程,确保研究分析、投资决策、交易执行及风险控制各环节的独立运作,并明确相关岗位职责。,本基金将重点关注国家以五年为一个周期的规划受益产业,本基金行业配置也将继续紧跟经济发展的步伐,以国家政策的变化和调整为导向,抓住中国经济腾飞带来的投资机遇。通过对不同期限债券的利率变动趋势的比较分析,本基金将在确定组合久期的前提下,采取相应的债券期限配置,以从长期、中期和短期债券的利率变化差异中获取超额收益。...【阅读全文】
dl3 | 2018-1-14 | 阅读(666) | 评论(758)
6、资产支持证券投资策略本基金管理人通过考量宏观经济形势、提前偿还率、违约率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气情况等因素,预判资产池未来现金流变动;研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响,同时密切关注流动性变化对标的证券收益率的影响,在严格控制信用风险暴露程度的前提下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益较高的品种进行投资。5、股指期货投资策略本基金在股指期货的投资中主要遵循避险和有效管理两项策略和原则:(1)避险。,在适当的范围内,本基金将投资股指期货等未来可能出现的金融衍生工具,对冲风险以获得稳定收益。本基金还可适度参与目标ETF基金份额交易和申购、赎回之间的套利,以增强基金收益。...【阅读全文】
53f | 2018-1-14 | 阅读(18) | 评论(391)
在个券选择的基础上,投资团队构建模拟组合,并比较不同模拟组合之间的收益和风险匹配情况,确定风险、收益最佳匹配的组合。本基金将依据经济周期理论,结合对证券市场的研究、分析和风险评估,分析未来一段时期内本基金在大类资产的配置方面的风险和收益预期,评估相关投资标的的投资价值,制定本基金在固定收益类、权益类和现金等大类资产之间的配置比例。,(2)股票投资策略本基金通过积极主动的投资管理为投资人创造价值,秉承自下而上的投资分析方法,对企业及其发展环境的深入分析,寻求具有长期竞争力的成长型企业和他们被市场低估时产生的投资机会,通过投资具有持续盈利增长能力和长期投资价值的优质企业为投资人实现股票资产的持续增值。在正常市场情况下,力争控制本基金日均跟踪偏离度的绝对值不超过%,年跟踪误差不超过4%。...【阅读全文】
hp3 | 2018-1-14 | 阅读(712) | 评论(747)
调整持仓结构。由于中小企业私募债的发行主体多为非上市民营企业,个体异质性强、信息少且透明度低,因此在投资研究方面主要采用逐案分析的方法(Case-by-case),通过尽职调查进行独立评估,信用分析以经营风险、财务风险和回收率(Recoveryrate)等指标为重点。,2、自上而下的行业配置本基金在股票投资中注重自上而下的行业配置,即以行业估值为基础,以行业基本面趋势变化为契机,结合国家产业政策的导向,在不同备选行业之间合理配置基金资产。(2)收益率曲线策略收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的一个重要依据,本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配,并进行动态调整。...【阅读全文】
t33 | 2018-1-14 | 阅读(40) | 评论(80)
在收益率曲线不变的情况下,随着持有期限的延长,其剩余期限将发生衰减,债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线产生较大幅的下滑,债券价格将升高,从而获得较高的资本收益。(2)久期调整策略本基金将根据中长期内的宏观经济波动趋势,形成对未来市场利率变动方向的预期,在一定范围内适当对资产组合久期进行动态调整。,主要考虑的因素包括:(1)宏观经济指标:年度/季度GDP增速、固定资产投资总量、消费价格指数、采购经理人指数、进出口数据、工业用电量、客运量及货运量等;(2)政策因素:税收、政府购买总量以及转移支付水平等财政政策,利率水平、货币净投放等货币政策;(3)市场指标:市场整体估值水平、市场资金的供需以及市场的参与情绪等因素。申银万国行业分类标准是面向投资管理的行业分类标准,在应用此标准划分上市公司行业归属时遵循上市公司股票的行业属性,划入能反映行业表现特性的相应类别。...【阅读全文】
jvn | 2018-1-13 | 阅读(15) | 评论(282)
力争选择最具有投资吸引力的股票构建投资组合。为了避免投资估值过高的股票,本基金将根据上市公司所处行业、业务模式以及公司发展中所处的不同阶段等特征,综合利用市盈率法(P/E)、市净率法(P/B)、市盈率-长期成长法(PEG)、折现现金流法(DCF)等估值方法对公司的估值水平进行分析比较,筛选出估值合理或具有吸引力的公司进行投资。,②中小企业私募债券投资策略中小企业私募债券是在中国境内以非公开方式发行和转让,约定在一定期限还本付息的公司债券。5、股指期货投资策略本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。...【阅读全文】
fnf | 2018-1-13 | 阅读(924) | 评论(775)
当预期市场总体利率水平降低时,本基金将延长所持有的债券组合的久期值,从而可以在市场利率实际下降时获得债券价格上升收益;反之,当预期市场总体利率水平上升时,则缩短组合久期,以规避债券价格下降的风险带来的资本损失,获得较高的再投资收益。3.债券投资策略本基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政策等因素对债券市场的影响,进行合理的利率预期,判断债券市场的基本走势,制定久期控制下的资产类属配置策略。,本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上,结合蒙特卡洛模拟等数量化方法,对资产支持证券进行定价,评估其内在价值进行投资。本基金在严格控制基金的日均跟踪偏离度和年跟踪误差的前提下,力争获取与标的指数相似的投资收益。...【阅读全文】
共5页

友情链接,当前时间:2018-7-20

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